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商业

迪士尼加价至 713 亿美元竞购??怂?,娱乐业的大并购又变大了 1/3

王毓婵2018-06-21 20:42:55

该次收购将成为迪士尼最大的一笔交易。

迪士尼于周三宣布,该公司决定将收购 21 世纪??怂蛊煜碌缬昂偷缡幼什某黾厶岣咧?713 亿美元,压过竞购者康卡斯特(Comcast) 650 亿美元的报价。

迪士尼的新出价相当于每股 38 美元,而康卡斯特上周的报价是每股 35 美元。

对于迪士尼来说,这是又一次向外界展示其收购决心和信心的机会。此次报价相比六个月前的上一轮出价高出了整整 190 亿美元,MoffettNathanson 的媒体分析师迈克尔·内桑森(Michael Nathanson)评论称,“此前困扰我们的唯一问题,是迪士尼的董事会和管理层对于此次收购是否抱有 100% 的决心,现在看来答案是肯定的?!?/p>

去年 12 月,迪士尼首次给出了收购 21 世纪??怂共糠肿什某黾郾曜肌抗?28 美元,总价 524 亿美元,并承担??怂构驹?137 亿美元的净债务,实际收购金额达 660 亿美元。即使按照这个价格,该次收购也将成为迪士尼有史以来最大的一笔交易。

直到本月初,康卡斯特提出了 650 亿美元的全现金报价,且表态同样承担??怂拐?,使这场交易生出了变数。这个价格比迪士尼先前的全股票报价价值高出约 19%。

当时,CNBC 引用消息人士评论称,虽然康卡斯特出价更高,但??怂谷匀豢赡苋衔鲜磕岬氖展貉几呶?。因为迪士尼的全股票报价将允许??怂挂悦馑暗姆绞桨肫渥什?,而康卡斯特的现金报价将带来税务成本。而且,??怂谷粲肟悼ㄋ固亟薪灰?,可能会遭到美国反垄断局的阻挠,而迪士尼业务的本质与??怂褂槔职蹇楦?,司法风险更小。

不过,迪士尼显然还不够放心,所以提出了一个天价来保证“一定能赢”,而且允许??怂构啥灾餮≡窠邮芟纸鸨刍故枪善北?。之前,??怂乖谝环萆髦谐?,??怂沟墓啥嵩?7 月 10 日对二者提出的报价进行投票,但该公司日前已宣布将推迟会议日期,以便股东有机会考虑迪士尼的新出价。路透社分析称,此举可能为康卡斯特赢得时间,掀起新一轮竞价。

投行 Jefferies 表示,康卡斯特可能继续参与竞价,将报价提升至高于每股 40 美元。但今日彭博社引用未知来源消息称,美国反垄断当局已接近批准迪士尼的收购交易,最快将在两周内批准。这或将成为康卡斯特潜在不可逾越的障碍。

pc蛋蛋预测器 www.z83e.com.cn 具体来说,被纳入竞购组合的资产包括??怂沟挠笆庸ぷ魇?、有线娱乐电视网、互联网流媒体公司 Hulu,和一些下属国际公司如星空传媒印度(Star India)和泛欧洲传媒天空公司(Sky)39%的股份。

作为一家有线电视及宽带网络服务商,康卡斯特可以通过这场收购扩大它的媒体资产版图。目前该公司旗下已经拥有了电影与电视制片厂、广播与有线电视等分销渠道(包括 NBC 和 USA 电视网络),线下还有环球影城主题公园。如果能够将 21 世纪??怂沟缬肮?、??怂沟缡油绾脱侵薷斗训缡油缧强沾降饶扇膑庀?,则更有实力与 Netflix 等展开竞争。

迪士尼则可以通过收购 21 世纪??怂?,来加强从上游内容制作到下游电视渠道发布的全链条体系。另外,??怂蛊煜碌拇?IP 阿凡达、辛普森一家和 X 战警系列,也可大大充实迪士尼的内容库,有利于迪士尼日后与 Netflix 在流媒体服务上的竞争。

同时,康卡斯特、??怂购偷鲜磕岱直鸪钟?Netflix 的竞争对手、流媒体巨头 Hulu 30%的股权,所以最终不论是迪士尼还是康卡斯特收购??怂?,都将成为 Hulu 的大股东,方便日后与 Netflix 竞争。

近年来,流媒体巨头的高速增长已经形成了对传统媒体公司市场份额的碾压。据市场调查机构 Statista 的数据,2017 年,美国流媒体订阅数首次超过传统媒体,且差距呈扩大态势。

Sensor Tower 数据显示,2017 年,包括 Hulu 和 Netflix 在内的美国收入前十的订阅类流媒体移动应用,年度消费者花费高达 7.81 亿美元,同比增长 77%。而美国调研机构 TDG 发现,美国有线电视用户已大幅缩水,2030 年后美国付费有线电视家庭占比将从高点时期的 81% 下降至 60%。

今年以来,Netflix 公司的市值已先后超越康卡斯特和迪士尼,成为最具价值的传媒公司。目前,Netflix、迪士尼、康卡斯特的市值分别为 1703.91 亿美元,1595 亿美元和 1555.84 亿美元。


题图/SOOGIF

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